国泰君安研报指出，油运阛阓产能行使率已处阈值，瞻望将来数年供需将不绝向好，景气高潮与抓续将超预期，当策略性深爱。油轮在手订单有限，船东限制下单意愿不足，且老龄化严重，环保监管与制裁趋严将加快老船拆解，供给刚性将突显。油价预期将影响交易节律与短期运价，无情放低短期波动温暖核心趋势。不绝看好油运超等牛市期权。
全文如下
【走时】产能行使率已处阈值，淡季运价核心上行
投资逻辑：油运“超等牛市”期权——需求不测 + 供给瓶颈
需求不测：逆民众化下民众油运交易重构深刻，海运量增多与航距拉长运转油运需求赫然增长，且可抓续。
供给瓶颈：油轮老龄化严重，将来数年船台敷裕，船东限制下单意愿不足，近似环保监管趋严，建树油运供给刚性突显。
原油油运追踪：产能行使率已处阈值，淡季运价核心保管高位
海运量（吨）：2024年1-5月同比略降，较2019年同期+2%，传统动力浪掷仍具有韧性。Q2淡季运价核心保管高位，炒外汇交易节律主导短期波动。
航距（海里）：逆民众化下，原油交易重构深刻且抓续。中东减产延迟边缘影响甚微，大欧好意思增产或不绝拉长航距。
制品油运追踪：产能行使率已超阈值，淡季运价核心再革命高
2022年烦燥抢运主导景气飙升，2023年真金不怕火厂东移发愤保险高景气，2024上半年运价核心再创历史同期新高。
真金不怕火厂东移运转跨区域交易超预期增多，且将抓续。同期，对俄制裁推论趋严，有望加快制品油交易重构及老船淘汰。
投资策略：2024Q1盈利不绝高潮，油运仍具超等牛市期权，保管增抓
油运阛阓产能行使率已处阈值，瞻望将来数年供需将不绝向好，景气高潮与抓续将超预期，当策略性深爱。
油轮在手订单有限，船东限制下单意愿不足，且老龄化严重，环保监管与制裁趋严将加快老船拆解，供给刚性将突显。
辅导油价预期将影响交易节律与短期运价，无情放低短期波动温暖核心趋势。不绝看好油运超等牛市期权。
风险辅导：经济波动风险、地缘方位变化风险、航运环保新政推论不足预期风险、油价风险、安全事故等。