春节假期，工场待发货品填塞，尿素现货阛阓价钱相对踏实，主要交割区河南地区小颗粒尿素阛阓价钱在1600~1640元/吨。节后诚然有一定需求增长预期，但供应保抓高位，尿素价钱永恒趋弱样貌难以更变。
需求有向好预期
春节后，农业需求是尿素的主要需求之一，此轮小麦返青用肥尿素直施量预估在700万吨傍边，需求围聚在农历气节雨水前后使用。另外，东北阛阓农业备肥也值得宽恕，东北为我国主要的食粮出产基地，其农业直施备肥量隔断冷漠。
复合肥春季肥的出产原料采购亦然尿素阛阓主要利好身分。联系统计数据暴露，春节时刻，复合肥行业开工率依然下滑至15%傍边，在复合肥行业制品库存高企的情况下，节前开工率同比显著偏弱，但跟着时候的推移，春季肥出产已眉睫之内，后续复合肥行业开工率的擢升将给尿素阛阓带来一定扶持。
其他工业需求方面，节后板材、三聚氰胺开工率或有一定归附，展望时候节点在元宵节前后。
诚然需求端成心好预期，但难带动尿素行情回转，高日产、高库存、出口量少仍将成为压制尿素价钱走强的关节身分。
日产量保抓高位
跟着以自然气为原料的出产安装的归附，尿素日产量显著加多，春节前日产量依然回升至19.4万吨，预估节后日产量迟缓向20万吨贴近，为近10年同期高位水平。高日产现象将使得需求缺口减小。2025年仍有700万吨/年新增产能投产，尿素日产量将进一步擢升。
除了日产量显著高于历史同期，现时尿素行业库存量也显著偏高。联系统计数据暴露，节前尿素企业库存为150万吨，处于历史同期的高位水平，社会库存也显著偏高。据了解，各社会库均已达到相对饱和现象，炒外汇同期淡储货源暂时也千里积为社会库存。据不扫数统计，2024年尿素结转库存将在700万吨以上，再加上近期的产量，扫数不错自尊2025年第一轮农业直施肥的用量。
放开出口概率偏低
2024年法检严格，我国尿素出口量显著减少，全年仅出口26万吨傍边，无数月份的出口量低于1万吨，诚然有4月份重新放开出口的音书传出，但放开的可能性偏低。第一，上半年为国内用肥旺季，尤其是夏日肥的用量较大（占全年农业直施量的50%傍边），若夏日用肥前放开出口，或变成多年的保供效果为山止篑，这是行业各法子都不乐意看到的；第二，现时外洋尿素价钱走势显著偏强，表里盘价差较大，最新一轮印标价钱（东海岸427好意思元/吨CFR）较国内尿素价钱高1000元/吨以上，放开出口势必导致国内现货价钱大涨，从而加大旺季保供压力。因此，上半年国内放开尿素出口的概率显著偏低。
2025年尿素原料端也隔断乐不雅。从现在尿素行业利润看，以出产资本计，期货端尚有一定利润，现货价钱基本在资本线隔邻。而现时煤炭价钱仍偏弱开动，淌若煤炭价钱进一步下调，将再次大开尿素价钱的下行空间，且2025年煤炭价钱重点下移的概率较大。
综上，诚然节后有一轮需求启动，但现时尿素出口未放开，供应压力较大，且原料端有走弱预期，将减轻需求带来的利好扶持。从供需均衡表看，结转库存重叠现时的产量扫数能笼罩节后第一轮需求，因此中永恒尿素价钱趋弱样貌难以更变。（作家单元：皆盛期货）
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