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（原标题：中信建投期货：需求预期偏弱，卷螺重点不时下移）

汇通财经APP讯——螺纹钢： 上周螺纹钢产量微降 0.73 万吨至 220.45 万吨，表需暴跌 20.85 万吨至 189.94 万吨，厂库链接第二周加多，社库链接第五周加多，数据偏空。短期来看，受利润影响，螺纹钢产量小幅回落，同期高温雨季抓续，需求进展欠安，库存回升，供需基本面矛盾加重。现货成交较差，投契需求也有所猖狂，市集情谊降温理会，不外限产预期仍存，短期建筑钢材或颠簸偏弱。热卷： 上周热卷产量微增 0.7 万吨至 315.59 万吨，钢厂库存累库 2.1 万吨，社会库存降库 1.26 万吨，总库存进展为累库。现在现货市集需求仍然一般，下贱采购端保抓刚需采购然而偏弱，投契需求尚可。交易商库存压力尚可，部分交易商会廉价买货，市集廉价成交尚可，高价基本莫得成交。不外限产预期仍存，短期热卷价钱或颠簸偏弱。 纯碱： 周二纯碱期货大幅着落，现货价钱抓稳至着落。周二商品市集跌多涨少，市集情谊偏弱。从基本面来看，近期纯碱老师安排减少，上周纯碱产量环比加多 1.7 万吨至 76.1 万吨，近期产量回升至高位，供应端压力加多。下贱需求环比趋稳，最新碱厂库存环比上周四加多 0.3 万吨至 189.7 万吨，最新友割库库存较前一周加多 1.7 万吨至 46.7 万吨。上周浮法玻璃、光伏玻璃产线无变动。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和趋稳，重碱需求暂稳，轻碱需求暂时踏实，中下贱采购积极性转弱。6 月纯碱入口降至 0.1 万吨，出口略降至 15.7 万吨，出口小幅下降。宏不雅方面，近期国内房地产销售数据环比略升，低于客岁同期水平；海外宏不雅影响偏中性（好意思元指数高涨、交易摩擦担忧减少）；国内策略扰动猖狂。空洞来看，短期纯碱供应加多、需求偏弱，期价低位颠簸，上游温雅反弹卖出套保契机。仓片面，周二纯碱仓单加多 828 张至 11020 张。 短期纯碱期价偏弱颠簸，SA2601 日内参考 1290-1370 区间。 玻璃： 周二玻璃期货小幅着落，现货价钱抓稳为主。短期玻璃基本面变动不大，需求环比略降。上周玻璃产量环比抓稳，下贱采购积极性下降，库存环比上升，最新玻璃库存环比加多 7.9 万吨至 317.1 万吨，同比减少 5.94%。上周玻璃产线无变动。近期玻璃日熔量略升，最新在产日熔量为 159575T/D，同比下降约 6.0%。1-7 月国内房屋完满面积同比下降约 17%（降幅扩大），近期房地产销售数据环比略升，低于客岁同期水平，玻璃深加工订单数目环比上升 0.1 天至 9.6 天、同比下降 1.5%。短期玻璃供应略增，需求稳中略降，期价暂时偏弱颠簸。 短期玻璃期价偏弱颠簸，FG2601 日内参考 1150-1200。烧碱： 周二烧碱期货小幅着落，现货价钱抓稳至高涨。短期烧碱基本面偏中性。近期烧碱老师测度打算加多，上周烧碱产量减少 1.4 万吨至 81.9 万吨，下贱需求稳中略升。最新的液碱坐褥企业库存环比减少 2.4 万吨至 43.8 万吨，同比上升 18.6%。近期烧碱下贱氧化铝产量环比略增，粘胶短纤开工率上升，下贱需求环比略增。6 月烧碱出口为 35.1 万吨，同比大幅加多、环比小幅加多。短期烧碱基本面变动不大，期价暂时颠簸动手。 短期烧碱期价颠簸动手，SH2601 参考 2500-2700 区间。橡胶：周二，国产全乳胶 14900 元/吨，环比上日高涨 50 元/吨；泰国 20 号搀杂胶 14650 元/ 吨，环比上日高涨 50 元/吨。 原料端：昨日泰国胶水报收 54.7 泰铢/公斤，环比上日高涨 0.5 泰铢/公斤；泰国杯胶报收 49.8 泰铢/公斤，环比上日高涨 0.35 泰铢/公斤；云南胶水报收 14.2 元/公斤，环比上日高涨 0.2 元/公斤；海南胶水报收 13.4 元/公斤，环比上日抓平。 终结 2025 年 8 月 17 日，青岛地区天胶保税和一般交易共计库存量 61.67 万吨，环比上期减少 0.31 万吨，降幅 0.50%。保税区库存 7.69 万吨，增幅 2.12%；一般交易库存 53.98 万吨，降幅 0.87%。青岛自然橡胶样本保税仓库入库率加多 2.46 个百分点，出库率加多 0.64 个百分点；一般交易仓库入库率加多 1.12 个百分点，出库率减少 0.11 个百分点。 不雅点：泰国等东南亚产区与国内产区一经处于雨季中，接续交的雨水一经对割胶功课变成影响，科特迪瓦在投入干季之后，雨水天气较少，富华配资割胶瞻望相对平素，大家产区的天气条目莫得太多超预期变化，一经相宜季节性。需求端，国内轮胎行业坐褥举止变化不大，全钢胎企业坐褥举止相对更好，瞻望下贱行业有限回暖中。均衡表迎来改善，预期迎来已毕， RU&NR 延续反弹。向后看，相较于天气不祥情趣更高的是往日需求增长量级，现在一经看不到除中国（20~25%）外的市集好转迹象，故保管单边价钱高度有限的判断，瞻望单边价钱不会冲破 7 月高点。 股指期货：上一交游日，上证综指跌 0.02%，深证成指跌 0.12%，创业板指跌 0.17%，科创 50 跌 1.12%，沪深 300 跌 0.38%，上证 50 跌 0.93%，中证 500 跌 0.19%，中证 1000 涨 0.07%。两市成交额为 25583.69 亿元，较前一交游日减少约 1757.94 亿元。 ? 申万一级行业中，进展最佳的行业划分为：空洞(3.48%)，通讯(1.87%)，食物饮料(1.04%)。进展最差的行业划分为：非银金融(-1.64%)，国防军工(-1.55%)，石油石化(-0.58%)。 ? 基差方面，四大股指基差均小幅走弱。IH、IF 当季合约年化基差率划分为 0.70%、-1.80%，IC、 IM 当季合约年化基差率为-8.70%、-9.50%。套保方面，空头套保或可酌量季月合约。 ? 上个交游日沪深两市中幅颠簸，收盘小幅收跌，两市成交额小幅下降。从行业来看，昨日主要为前期市集温雅度较低的空洞、食物饮料、商贸零卖等以及行业板块进展较好，在前日两市成交额大增，市集温雅度大幅擢升的情况下，昨日资金层面博弈加重，为短期调度进展。跟着市集成交额、换手率等交游数据大增，且两融余额快速加多，短期波动有较大可能进一步放大，需谛视日内/隔日风险，但总体来看，受风险偏好抓续抬升提振，股票指数有望抓续上行，近期市集即使出现调度也较大可能快速建树，行情有较大可能延续，IC、IM 有望受情谊提振抓续上行，提出保抓多单抓有。 股指期权：上个交游日，上证综指跌 0.02%，深证成指跌 0.12%，创业板指跌 0.17%，科创 50 跌 1.12%，沪深 300 跌 0.38%，上证 50 跌 0.93%，中证 500 跌 0.19%，中证 1000 涨 0.07%，深证 100ETF 跌 0.23%。两市成交额为 25883.69 亿元，较前一交游日减少约 1757 亿元。申万一级行业中，进展最佳的行业划分为：空洞(3.48%)，通讯(1.87%)，食物饮料(1.04%)。进展最差的行业划分为： 石油石化(-0.58%)，国防军工(-1.55%)，非银金融(-1.64%)。 昨日沪指冲高回落，短期而言，酌量到近期链接高涨亦使得股票市集实足风险抬升，可酌量一丝重复买入虚值看跌期权进行风险处罚。若宏不雅经济与上市公司盈利等基本面改善，则有较饱胀上行空间，但基本面逻辑已毕可能尚需时日，市集始终或以核心渐渐上移的颠簸式走强为主，中期不时期权备兑组合增厚收益为主。 国债期货：周二反弹。单边方面，按收盘价计较，30年期主力合约涨 0.23%，10年期主力合约涨 0.03%，5 年期主力合约涨 0.07%，2 年期主力合约涨 0.03%。30 年期国债活跃券收益率下行0.85bp至2.0285%，10年期活跃券收益率下行0.4bp至1.766%，2年期活跃券收益率下行0.75bp至 1.42%。期货跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T 和 3T-TL 划分变动 0.085 元、0.115 元和-0.165元。 单边策略：期债反弹，权利市集走弱之际期债情谊迎来建树。不外，权利市集对债市资金的分流效应仍存，市集悲不雅情谊仍未扭转。短期市集迎风所在未改，提出不时不雅望，但基本面不撑抓转熊，中期恭候止跌信号明确。 跨品种策略：利率弧线短陡长平，恭候市集信心回暖后空短(TF)多长(TL)的套利策略的介入时机。 套保策略：基差处于中性水平，酌量单边情谊仍偏弱，空头套保策略仍可参与。 中信建投期货公司授权由“专注国内期货养殖品交游的专科行情分析资讯网站”：【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发

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